沸点资本募资20亿:不到两年押注12项目4个估值超10亿 合伙人陪跑创业

分类:人物专访 发表时间:2018-05-28

“募资难,这是2017、2018年VC圈难以避开的话题。2018年4月PE/VC(股权投资/风险投资)完成基金募资规模同比下降85.78%,完成基金数量同比下降69.41%,而这种趋势可能会持续2~3年。 

 

在这种环境中,完成募资的基金会顺势追击,也有一部分基金会淡出视野。沸点资本幸运地成为了前者。5月22日,沸点资本宣布已完成一期美元和人民币双币基金的募集。该基金总规模为20亿元人民币,出资者包括国家级政府引导基金、欧美机构投资人、国内上市公司、诸多企业家及资深专业人士等。 沸点资本创始合伙人于光东透露,人民币和美元均为超募。 

 

一头掌握资本资源;在另一头,沸点资本采用联盟的形式提前圈住创业者。 

 

同在5月22日的沸点年会上,“沸点帮联盟”正式发布,参与主体包括沸点资本、长江创创社区、长城会、创业黑马、创业邦、AA加速器、百老汇(百度离职员工组织)、数字毕业生(360离职员工组织)、前橙会(阿里离职员工组织)、南极圈(腾讯离职员工组织)、朋狐湾(搜狐离职员工组织)、旧金山(金山离职员工组织)、豹走团(猎豹离职员工组织)等。 

 

“中国的优质创业者主体就是这些人,他们如果出来创业,我们第一时间就会知道。”于光东表示,他们要做的是把LP资源和沸点帮资源,通过沸点资本的运营形成闭环。 

 

目前,沸点资本投资了360企业安全、高思教育、触手直播、团车网、大件会、PMCAFF、KilaKila、悦旅会等12家企业,其中4家企业估值已超过10亿人民币。 

 

而这是沸点资本成立不到两年时间的成绩。通过铅笔道对沸点资本创始合伙人于光东的专访,记者发现,和市场上的大多数VC相比,沸点资本是一个有些特殊的存在。

 

做创业者的隐形合伙人 

“基金是一支新基金,但人都是老人。” 成立于2016年下半年的沸点资本,从团队到投资策略,均与市场上绝大部分VC路数有所不同。

 

投资团队仅三位合伙人。这支新军里的三位“老人”,组合搭配也颇为多元。

 

涂鸿川,一个喜欢打拳击的资深投资人。他曾是高原中国创始人,在科技领域的投资时间已有23年,因投资命中率高而为人称道。采访中,于光东亲切地称呼其为“Chuan”。

 

姚亚平,一个擅长散打的老banker。他是前高原资本全球执行董事及中国合伙人,拥有11年投资行业及投资银行跨境并购和财务顾问经验, 2007~2008年帮助京东、58同城等公司融资。

 

于光东,一个热爱话剧表演的创业老兵。作为奇虎360高级副总裁及产品负责人,他曾领导开发多个数亿用户量的产品,在互联网创业领域也已沉浮 12年之久。

 

恰好是由于这样一个相对成熟的组合,沸点资本在成立之初,避开了传统VC“拼概率”的打法,而是走精品策略。“与其更好,不如不同。”于光东称,作为一家初创投资公司,最忌讳的是同质化,而沸点资本则是找到了一个不同的切入点:侧重服务创业者。

 

具体而论,第一、合伙人亲力亲为。

 

于光东透露,接下来沸点仍会采用拓展合伙人的形式,从寻找项目,做DD,到投后服务,合伙人必须亲自参与。他解释道:“想给创业者服务,首先要有能力去理解创业者,能和创业者同频,合伙人自己能够在创业者做决策时给予更多的支持。创业的过程是不断打磨、迭代的过程,需要有我们这样的人的陪伴,用工匠的精神去服务他们。”

 

第二、陪跑创业,做创业者的隐形合伙人

 

目前沸点资本团队十人,七人负责投后。“基于沸点团队对行业的分析和理解,能否从各个方面去帮助所投企业,比如资本服务、HR、市场服务、资源对接等。”于光东补充,“陪跑的另一层含义是,我们只要投了,会一直跟到项目退出。”

 

这与三人此前的经历不无关系。“有时创业者最难的不是缺钱,而是孤独。创业的过程中,每天都在做决策,这个决策是很孤独的,没人帮助你。” 参与360早期创业时,这是于光东对创业最直接的感受。

 

2001年,360安全软件刚刚上线,团队准备将产品向市场推广。但是免费形式却受到了公司内部和投资人的质疑。彼时,金山和瑞星都已经推出了付费软件,用户是否会抛弃已付费的产品选择360还得打一个问号;另外,免费在潜意识里向用户灌输了伪劣的产品形象。

 

最令他们头疼的是,免费的策略起初没有让产品打开市场。当时,作为360投资人的涂鸿川指出,当时360面临的问题与是否免费关系不大,主要是产品还不够好。这是他亲自测试了市面上的产品后得出的结论,而这也让免费策略后来真正发挥了作用。

 

一个重大的决策,对企业来说就是生死。

 

去年沸点资本投资的触手直播,是国内最早的手游直播平台。但是随着业务的发展,公司在获客和主播签约已经遇到天花板。而彼时后起之秀,如斗鱼、虎牙,背靠大金主,来势汹汹。

 

“这犹如你正在壕沟里埋伏打敌人,突然发现旁边有好几个人冲到了前面。这时候会很着急,琢磨得干点什么冲到其他人前面去。” 于光东称。

 

后来沸点发现,美国市场一直没有同类型的移动端手游直播平台。于是便将该项目与谷歌对接,由于移动端手游直播平台的技术壁垒较高和在美国的稀缺性。谷歌领投触手直播,新一轮融资达5亿元人民币,并对接YouTube与之合作。触手因此将手游直播业务带到欧洲、东南亚市场,并在美国与YouTube展开独家合作。

 

 

触手直播界面截图

 

在于光东看来,所谓创业者,没有谁一开始便是“惊为天人”,一上来显得特别牛的创业者,其实没有特别成功。创业就是一个不断迭代和不断痛苦进化的过程。

 

而他看中创业者的内核是否是燃烧着的,沸点资本则相当于外部压强,“我们给他们环境,让他们沸腾”。

 

布局产业+互联网、教育行业 

过去一年,三位合伙人面临着双重压力:一边募资一边投资,人民币基金共出手7个项目,且均为领投。“我们坚持投精品,只要看上了,就领投。”

 

沸点资本的底层投资逻辑,则是基于对整个互联网生态的判断。于光东分析,从2016年起,已经进入了智能互联网时代,即互联网的下半场。互联网已经不再是一个行业,而是跟各种产业产生结合,新的投资机会源于这里。

 

基于此,去年沸点资本重点布局了产业+互联网、教育领域。

 

尤其是,当世界变成数据化的时候,便产生了最大的底层刚需:信息安全。“这不同于过去要保护一台电脑的安全,更重要的是如何保护云端数据的安全。”

 

彼时360网络安全公司的2B业务正式分离,独立运作,沸点资本入局成为360企业安全A轮投资方中唯一的风险投资机构。除了360企业安全之外,沸点资本创始合伙人涂鸿川也投资了互联网安全在线公司“网康科技”,作为曾经最大的互联网安全在线公司,如今其开始涉足云端信息业务,该公司后被360收购。

 

在互联网与产业的结合中,他认为教育和医疗领域被互联网改造的程度是最小的, 但是教育目前还走在医疗的前面。

 

“比如头部的某些教育公司,他们除了线下的课堂,也在布局线上的网课平台。而线上互联网教育公司也在往线下延伸。线上教育很难获取线下的场景数据,没有线下的场景数据他们就很难做好教学体系和场景体系。”

 

在互联网的暗黑森林里,没有谁是安全的,都有可能被颠覆。而在于光东看来,获取市场胜利的关键是,谁能把线上线下融合得更好。“今天大家说教育行业的独角兽只有一个,但是我认为,只有线上线下融合才有可能成为教育领域的独角兽。”

 

沸点资本领投了高思教育。其最初在北京开展线下学校,而在北京以外的市场,则以线上的模式运营。将线下运营体系和教学体系做到线上,面向B端学校和机构销售。“前期通过线上模式快速占领市场,后期再逐步提供更多的服务。”于称,“在沸点资本入股高思教育时,该公司有近600家学校和机构客户,而一年之后,这一数字接近4000家。”

 

于光东评价称:“高思教育开放平台的方法,其实是赋能所有的学校。有的教育机构的模式像iPhone,全程都是自己做;高思相当于Android,给其他品牌赋能。”

 

未来押注Z世代和潮生活 

在互联网生态的变化中,文化先行。在沸点资本的观察中,曾经面向Z世代的小众“非主流”文化正在逐渐变为主流文化

 

所谓Z世代,原来一个欧美流行词,泛指95后,即伴随互联网成长起来的一代人。根据百度MUX(Mobile User Experience Department,移动用户体验部)2015年发布的《95后生活形态研究报告》,95后人口总数约0.99亿,加之年龄更小的00后,他们的数量和消费能力不容小觑。

 

这种变化几乎就发生在身边。“抖音看起来应该是一个非主流小众的东西,然而它的用户数量已有数亿;嘻哈、脱口秀、街舞、二次元,原本只有年轻人喜欢的东西,现在变成了大众综艺,《中国好声音》、《我是歌手》这些传统节目反而越来越没人关注了。”即使于光东本人,也在Z世代的文化中毒颇深,受《这,就是街舞》影响,前段日子他还报班学习popping(震感舞)。

 

《这,就是街舞》比赛现场

 

比如沸点的官方运动——拳击,过去团队每周去拳击馆,老师随叫随到,而如今他们常去的那家拳击馆已人满为患,想约老师时间都困难。

 

于光东判断,智能互联网与文化,两样东西将推动我们进入潮生活的时代

 

在他眼中,潮生活的商业业态中将普遍具备两个属性:

 

第一、定制化文化。越来越多的人群开始簇堆,形成一个又一个社群。比如,原来面向大众的健身房已经难受欢迎,取而代之的是垂直化的拳馆、街舞馆、游泳馆。这些垂直化个性化的商家,为用户贴上强烈个性标签,反向为其提供更加个性化的商品、服务,“勾引”用户买单。

 

第二,C2B模式盛行。商家把用户的数据打通,掌握用户的需求,再根据个性化的需求整合供应链,整个供应链效率会提升。比如在房产家居行业,传统家居市场类似超市,需要大家去选购,但是通过整合供应链的方式,产生了在线定制家具。

 

在潮生活版块,沸点资本已经开始布局。如他们投资的大件会,模式类似大件家具界的拼多多,根据用户需求,到厂商直接定制生产; C2B模式的团车网亦如此。

 

此外,沸点还投资了二次元直播平台KilaKila。这款App是国内专注二次元、主打年轻用户的娱乐互动内容社区软件,它推出互动语音直播、短视频配音、对话小说等功能,满足当下年轻用户个性化、碎片化的文娱需求。

 

在5月22日的沸点年会上,沸点资本还专门邀请了二次元虚拟偶像“留歌”作为年会主持人亮相。

 

沸点资本年会虚拟主持人“留歌”

 

于光东表示,未来三年,沸点资本将重点在潮生活范畴内布局,衣食住行、健康领域依然存在着大量机会。而在更为长远的角度,沸点资本提出了一个新的投资方向:ABCD5,即AI、Blockchain、Cloud、Data、5G。

 

回顾过往,沸点资本似乎有些与风口绝缘。于光东认为,“风口并不是追出来的,大家说AI是一个风口,可是AI有多少成功的公司呢?风口项目和普通行业的最终成功率其实是一样的,还是2%。我并不相信一个行业因为在风口上,里面公司会百分之百成功。”

 

于光东坦言,像他们三个,已经完全没有财务上的压力,现在做投资是想踏踏实实地跟着企业一起成长,慢慢让这些企业成为独角兽。而作为项目的陪跑者,他的第二职业——话剧演员,从某种程度而来,赋予了他更多的感受力。

 

出演话剧十年,站在舞台上,于光东扮演过上百个角色,他要把自己当成角色,感受对手的呼吸、对手的动作;切换为投资人,他认为自己最敏锐的是触觉,能感受创业者的难,感受他们的痛苦。

 

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